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特斯拉去年在华营收近30亿美元,国产化降本利好相关标的丨牛熊眼

第一财经 2020-02-14 10:20:36

特斯拉国产化稳步推进,相关标的有望充分受益。
特斯拉长续航版Model3国产 概念股再迎机会?

周五早盘,特斯拉概念股拉涨,截至发稿,北特科技、新朋股份、秀强股份、飞龙股份4股涨停,音飞储存、京山轻机、奥特佳、海达股份等跟涨。

美股市场方面,特斯拉低开高走收涨4.78%,该公司宣布计划发行约20亿美元的股票,马斯克将申购1000万美元。Wedbush Securities分析师伊维斯(DanIves)称这是明智的战略举措,避免了因现金流紧缩而在生产环节可能出现的“末日场景”。

2月13日晚间,特斯拉向SEC(美国证券交易委员会)提交的文件显示,2019年其在中国区实现营收29.79亿美元,同比增长69.55%。文件显示,中国依然是特斯拉第二大消费市场,2018年其在中国地区的收入为17.57亿美元,2017年为20.27亿美元。

中信建投研报表示,特斯拉国产化降本,提升竞争力作用显著。在2019年Model 3毛利率20%、长续航双电机版出货为主、不同零部件国产化降本空间5%-15%不等的基本假设下,根据测算,保持25%毛利率对应标准续航版的降价幅度分别为9万余元/28.3%(电池技术路线沿用)和近11万元/33.4%(电池技术路线更换为宁德时代铁锂CTP)。后一情景Model 3标准续航版的售价将低至不足22万元;如上海工厂后续生产Model 3长续航双电机版和Model Y,高国产化率同样可有效降低成本。此外,其他国际车企龙头或也将充分考虑中国新能源汽车供应链的积极作用。

西南证券研报分析称,特斯拉引领全球电动车发展浪潮,本土化落地为其打开国内市场的发展空间,Model Y等车型的逐步投放将进一步完善特斯拉的产品线,保证其后续的快速发展。预计2020年~2021年特斯拉全球销量分别为53万辆、75万辆,同比增速为44%、42%。特斯拉国产化稳步推进,相关标的有望充分受益。建议关注拓普集团、均胜电子、德联集团等标的。

对疫情影响方面,上海证券研报认为,上半年国内市场购车需求或将在较大程度上转移至下半年释放,预计产业链上下游盈利短期内持续承压,下半年将有所改善。建议适当关注低估值、业绩稳健的各细分行业龙头企业以及国产化超预期的特斯拉产业链核心供应商。

责编:漆辛夷

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